新創團隊該如何選擇天使投資？專訪達盈管理顧問公司投資總監 Jason

大型投資基金也不可忽視的潛力投資

達盈管理顧問公司早期以投資半導體、材料及硬體等相關領域為主，後來逐漸拓展到生技醫療、新媒體等產業，並在經過不同行業投資轉型後，目前幾乎各行各業都有所成果，近六年來更是專注在 A 輪的投資，也在今年成立了達盈天使基金，希望能更快速的投資具有潛力的早期新創。

當被問到為何要特別成立天使基金時，達盈管理顧問公司投資總監 Jason 笑著表示因為他們發現有很多青年才俊帶來很棒的早期投資機會，但有些早期階段的投資案執行成本不符合大型基金的財報要求，因此在大型基金的框架下較難以進行投資。因此達盈從去年起開始籌備達盈天使基金，希望在看到適合的團隊或感興趣的市場及題材時，能夠在最早期就加入投資。

Jason 也大方分享達盈天使基金對於新創的投資金額每案設定在十萬到三十萬美元，希望這筆資金能讓有初始想法的團隊開始進行運作，驗證產品及市場的潛力。此外，達盈天使基金每年也會邀請不同背景的 EIR（Entrepreneur in Residence，簡稱 EIR），因此也歡迎不同領域的新創團隊和他們接觸。

不同於以往的天使投資基金

傳統上大家想到天使投資，可能是以單獨的個人投資者為主，但達盈是以基金的方式運作。當被問到實際運行起來有何差別，Jason 表示雖然他們同樣投資的是種子輪、天使輪的早期新創項目，但他們和個人的天使投資者不同。身為一個「基金」，他們是有系統、有制度的在進行投資：達盈有專業的團隊來評估檢視潛在項目，也有不同的資源可以提供給新創公司，另外，他們還有達盈的主基金可以做後續的追加投資，如果有適合的新創項目，他們也能夠提供一條龍的投資和協助服務。

除此之外，達盈天使基金和坊間的天使投資人、天使投資俱樂部（Angel club）在實質運作上最大的差別在於達盈天使基金的投資款項是已經準備好的，只要達盈對於某項新創有興趣，在合約完備後可以立即提供創業者資金，縮短整個投資案進行的時程。另外，相較於一般創業者對多名天使投資人需要個別聯繫、報告產品進度，創業者對上基金的單一窗口也可以省去許多維護股東的溝通成本。

新創究竟該如何選擇天使投資

近年來隨著數位經濟創業越來越多，也不時聽到天使投資新創的案例出現，但同時新創圈也流傳著「有翅膀的不一定是天使，很有可能是鳥人」的名言，究竟新創該如何選擇好的天使投資人？

Jason 分享過去十幾年來他觀察到天使投資大多是個人投資，有時候投資人在有餘裕時能夠很大方地提供資金，但若個人急需用錢時可能會很快抽手停止投資，甚至要求投資對象將資金返還，讓所謂的投資變成像是「借錢」，或在事業發展後，投資人和創業方對於生意經營的認知出現分歧。因此，他建議新創在接受投資前還是要和投資方多認識、多交流，確認新創跟投資人對產品的未來營運有共同的想像和願景，並且對於投資人期望值的管理方面也要做非常多的溝通。

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（本內容原載於 TK Talk 創投觀點，原標題為：EP136｜新創團隊如何選擇天使？達盈管顧成立天使基金！）