【資產配置精華筆記】王伯達觀點：該把加密貨幣列入資產配置的一部分嗎？

在資產中配置加密貨幣的長期策略，是利用資產再平衡，維持風險在可控的範圍。比特幣（BTC）和以太幣（ETH）是目前市場上最主要的兩種加密貨幣。比特幣像黃金，具儲存價值的功能；以太幣像石油，是消耗性的工具，有明確的應用。建議投資人以學習與體驗的心嘗試，開始新世代的資產配置可能！

王伯達是《王伯達觀點》創辦人、總經專家。這場與鋒哥對談總體經濟、和加密貨幣列入資產配置的概念與實作。對談主題有：

如何進入總經研究領域？對一般投資人來說，瞭解總經有什麼意義？
為何研究總經，卻推出資產配置課程？
傳統資產配置是股、債與黃金，為何要加入比特幣？比特幣會取代黃金嗎？
比特幣和以太幣有何不同？以傳統資產來看，它們各有何特點？
黃金和比特幣會相抗衡嗎？比特幣會取代黃金嗎？
如何將加密貨幣列入資產配置？有什麼交易加密貨幣的建議？
如何看央行數位貨幣(CBDC)？

如何進入總經研究領域？對一般投資人來說，瞭解總經有什麼意義？

我的學習背景與初始的職場經歷，是與企業、產業等個經領域比較有關的內容。但後來發現，國家財政政策會衍生很多社會現象，其中趨勢的演變與推導關聯性的過程，讓我對總經好奇。例如，央行阻升新台幣、創造盈餘繳給國庫，維持低利率則會衍生高房價、產業升級不利、少子化等社會現象。在這理解與驗證的過程中，我慢慢地走進總經的領域。10年前，我在書中提出許多觀點，但也許太過領先，除了不太被民眾接受、也被央行批評和反擊。但十年後，央行與民眾都改變了，社會整體的思維比以前更多元。

瞭解總經，可讓我們知道世界的變化，並理解世界怎麼走到現在這樣。例如，美國聯準會的貨幣政策、經歷次貸危機、新冠肺炎後大量印鈔，對世界、和我們的資產，其實產生了很大的影響。這些都是總經的視野。

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為何研究總經，卻推出資產配置課程 ?

我們認為瞭解總經，能更掌握主動投資；但卻發現，並非每個人都能夠研究總經、或有時間做主動投資。若一般投資人不適合主動投資，或許更需要學習被動投資的資產配置觀念與方法。

從收入中位數的數據也發現，台灣有一半的人無法實現結婚、生小孩、買房等看似平凡的人生目標。在無法立即改變國家政策下，這堂課想鼓勵大家改變自己：練習財務規劃、資產配置、做長期佈局、穩定獲利，最後實現人生目標。

傳統資產配置是股、債與黃金，為何要加入比特幣？比特幣會取代黃金嗎？

在次貸風暴、美國聯準會大量印鈔，造成通貨膨脹的預期，未來美元的儲備貨幣地位也被受考驗。而比特幣被比喻為數位黃金，跟黃金一樣能對抗法幣貶值；還有靈活的交易方式，受投資人關注。目前比特幣發展非常快速，有很多增值可能。投資人抱持著高度期待，也不斷推高比特幣的價格。

今年比特幣漲幅已超過黃金，市值也有黃金的1/10了。從短期趨勢來看，黃金沒漲，但比特幣卻很活躍。但未來比特幣的走勢如何、會不會取代黃金，需繼續觀察聯準會政策、或大型法人有無相關配置，才能得知。

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圖片來源：Hahow 圖庫

比特幣和以太幣有何不同？以傳統資產來看，它們各有何特點？

比特幣（BTC）和以太幣（ETH）是目前市場上最主要的兩種加密貨幣。比特幣像黃金，具儲存價值的功能。雖號稱可以買特斯拉，但因為波動高，大家通常不會拿去實際進行支付，多用來儲存而已。

而以太幣像石油，是消耗性的工具，有明確的應用，像是一些智能合約等都要透過以太幣才能進行。這有點像是去湯姆熊，要換代幣才能去玩。以太幣最近的漲幅超過比特幣，因為應用很多，越來越貴，但因為有價值，也會有人想取而代之。

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如何將加密貨幣列入資產配置？有什麼交易加密貨幣的建議？

在資產中配置加密貨幣的長期策略，是利用資產再平衡，維持風險在可控的範圍。資產再平衡，是指因獲利等因素、各資產比例被改變後，以買進、賣出，使各資產比例回到初期規劃的比例，也把風險承受度，控制在一定範圍內。例如原本只配置1%的比特幣，後來漲了五倍變成佔總資產的5%，那就賣掉4%獲利了結，剩下1%還是繼續持有。

此外，現在加密貨幣也有固定收益了，加密貨幣放貸是風險較低的操作方式。這個方法類似定存，投資人買入加密貨幣後，到交易所借予其他投資人運用，再獲得利息。但記得要挑選大型、有知名度的交易所。

許多人因加密貨幣的高波動，對於進場非常躊躇。但很建議投資人，以學習與體驗的心嘗試，放一點閒錢進去參與。有感受後，就能慢慢理解或開始新世代的資產配置可能。